5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前(qián)后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车(chē)有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有权(quán)单(dān)位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批事项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是(shì)其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太原(yuán)长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市场和客户洞察不抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年(nián)的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来(lái)日(rì)子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车(chē)此次也(yě)表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维(wéi)护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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