随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价(jià)格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可(kě)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价(jià)格下调，内外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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