金融界4月26日消息(xī) 国内期(qī)货(huò)市场(chǎng)早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期(qī)下，存在累库和订(dìng)单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的(de)向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而(ér)目(mù)前(qián)来看(kàn)，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此0蒙古女人为什么不能碰9反弹的(de)驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺(wàng)季(jì)的水平，而这(zhè)一(yī)点和下游反(fǎn)馈和实(shí)际地(dì)产的(de)表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配。同时(shí)，我们观(guān)察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我(wǒ)蒙古女人为什么不能碰们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期(qī)的现货反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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