今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(20mm等于多少厘米 20mm是多大shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机(jī)构的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜(qiá20mm等于多少厘米 20mm是多大n)力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(20mm等于多少厘米 20mm是多大zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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