公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势之一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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