在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报(梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗bào)后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经(jīng)显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去(qù)库(kù)存(cún)动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程(chéng)，” 国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价(jià)迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会(huì)上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立(lì)竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能(néng)将(jiāng)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水平保(bǎo)持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映了行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个(gè)月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接(jiē)受中国的标准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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