今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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