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适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的(de)共(gòng)同特征(zhēng)：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路(lù)”和运营商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年(nián)初以来的大幅(fú)上(shàng)涨后，当前这些板(bǎn)块估值仍处于(yú)历史平(píng)均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商(shāng)股(gǔ)息(xī)率显(xiǎn)著高于(yú)市场整体，较高的分(fēn)红也成(chéng)为其进可攻、退可守(shǒu)的(de)重要支(zhī)撑(chēng)。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之(zhī)二(èr)：政策(cè)的持续(xù)支撑(chēng)和(hé)催化

　　政策持续支撑和催(cuī)化(huà)，成为“中(zhōng)特(tè)估(gū)”中“一带(dài)一路”和运营商板(bǎn)块修(xiū)复的重要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带一路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊(yī)和解(jiě)、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月(yuè)召开在(zài)即的第(dì)三届(jiè)“一(yī)带一(yī)路”国(guó)际合作(zuò)高峰论坛，“一带一路(lù)”相关利(lì)好不(bù)断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月(yuè)以来，数(shù)字经济上升为国家战略，相关(guān)政策密集出(chū)台。今年国(guó)务院改(gǎi)组(zǔ)又新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数(shù)字经济(jì)”的(de)基(jī)础设施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的(de)全年(nián)宏(hóng)观主线驱动盈利(lì)能力修(xiū)复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业(yè)链作为(wèi)原材料高度依赖海(hǎi)外供应(yīng)、同(tóng)时下游需求基(jī)本集(jí)中在国内市场的(de)方向之(zhī)一，将充分受益于人民币(bì)升值的宏观(guān)趋(qū)势(shì)。2）中国经济复(fù)苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)链(liàn)尤(yóu)其是行业龙(lóng)头盈(yíng)利(lì)已在修(xiū)复(fù)。

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　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关(guān)注(zhù)哪(nǎ)些方向？

　　除(chú)了能(néng)源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商等之外，当前我们(men)建(jiàn)议关注适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(zhù)机械（造船）、交运(yùn)（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）、大型(xíng)银行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近年来经历(lì)了行业调整和产能(néng)过剩的(de)困境，但(dàn)近期板块景气已在(zài)改(gǎi)善：一方面，随着(zhe)全(quán)球航(háng)运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国企改革推动造船(chuán)企业重组(zǔ)整(zhěng)合和(hé)产适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台能优(yōu)化之下，国(guó)内船舶制造业(yè)已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间各项数(shù)据(jù)恢复(fù)良(liáng)好。业绩(jì)确(què)定性强，承诺高(gāo)分红，类(lèi)债(zhài)属性突出。经济增速下行，高速公路(lù)、铁(tiě)路、港(gǎng)口资产稳健性(xìng)凸(tū)显，业(yè)绩(jì)成长及(jí)确(què)定性较高。同时近几年(nián)，高速公(gōng)路(lù)及铁路(lù)板块上市公司更加(jiā)注重(zhòng)投资人(rén)回报(bào)，多(duō)家公司(sī)发布股东回报计划，大幅(fú)提高分(fēn)红比(bǐ)例以及承诺未来(lái)几年高分红水平(píng)，给(gěi)投资人(rén)带来确定性的高股(gǔ)息回(huí)报(bào)。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景(jǐng)下融资需(xū)求回暖，基本(běn)面有支(zhī)撑，板块估(gū)值(zhí)也具备修(xiū)复空间。2023年以来(lái)，信贷需(xū)求连续三个月超预期(qī)回暖，在(zài)稳增(zēng)长和扩(kuò)投资的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作(zuò)为业绩稳定(dìng)且高分红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。