近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压自律调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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