金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了(le)被(bèi)低(dī)估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时(shí)间给出答案(àn)吧。

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