全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的(de)相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支(zhī)出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(gè)国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决(jué)策。

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