为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好(hǎ苏修是什么意思，苏修是什么意思o)的回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平和(hé)其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的(de)信息(xī)，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普苏修是什么意思，苏修是什么意思通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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