全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很(一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人一般是怎样的人hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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