今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球(qiú)产业界和资本(běn)市(shì)场都在积极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看(kàn)好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多只(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多(duō)是美(měi)股科技(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁jì)股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要(yào)权重股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年(nián)美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模(mó)型引(yǐn)发的人工智(zhì)能(néng)热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美(měi)市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科(kē)技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受(shòu)到有利因素(sù)以及(jí)不(bù)利因素(sù)影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时(shí)时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻通过(guò)提(tí)高债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能的降息均存(cún)在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēn轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁g)了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬(yìng)件科技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的(de)逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方(fāng)式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技(jì)企业巨头们已通过持之以恒的(de)研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续推(tuī)动自身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司(sī)打开(kāi)新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万(wàn)琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需(xū)要(yào)注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根据(jù)自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作为世(shì)界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性(xìng)更(gèng)好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式(shì)。”

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