踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗后年报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入(rù)，净(jìng)利(lì)润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联网广(guǎng)告(gào)及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零(líng)营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业(yè)收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(j警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗ǐng)下，三(sān)六零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额(é)也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把(bǎ)其投(tóu)资企(qǐ)业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)增资权。具(jù)体来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的(de)持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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