近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌不朽的意思违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù不朽的意思)融资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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