今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额(é)又(yòu)一次(cì)触及法(fǎ)定(dìng)上限，这(zhè)标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在(zài)绝大部分(fēn)时期都(dōu)处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支(zhī)出(chū)在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直(zhí)随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模(mó)基建政策(cè)导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准了减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了(le)反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国(guó)会便通过(guò)《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计(jì)美国将(jiāng)加入(rù)第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美国(guó)政府债(zhài)务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成为了国会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上(shàng)调幅(fú)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高至22万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高(gāo)债务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同时对其美(měi)国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权的(de)超级大(dà)国(guó)，本身并不受到发行美(měi)钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那么(me)其(qí)债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券(quàn)的(de)最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提(tí)高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任务，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人(rén)达成一致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利(lì)用债(zhài)务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加(jiā)G环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语7领(lǐng)导人峰会，并将在周末(mò)访问巴(bā)布亚新几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧张局(jú)势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语出削减意味着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生(shēng)更(gèng)严(yán)重(zhòng)的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他们(men)只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的时间……在接下来的(de)六(liù)七年(nián)里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正有(yǒu)价(jià)值(zhí)的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局(jú)面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便(biàn)美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动荡和长(zhǎng)期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将(jiāng)再(zài)次重演。

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