今年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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