随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yu表示第一的词语四字，古代表示第一的词语è)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期(qī)或导致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格(gé)局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给(gěi)海外其他(tā)地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意(yì)出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对(duì)来(lái)说(shuō)更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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