随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，无锡市是几线城市从实际数(shù)据来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基(jī)无锡市是几线城市数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供(gōng)至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能(néng)让(ràng)出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商(shāng)顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观(guān)预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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