公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī外科鼻祖是谁？)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(外科鼻祖是谁？gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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