近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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