近期《2023年(nián)五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票(piào)已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近(jìn)20部影片(piàn)定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一季(jì)度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度整体(tǐ)入住(zhù)率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据(jù)，一季(jì)度民航运输共完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期(qī)的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需(xū)求(qiú)更是(shì)火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达(dá)2022年同期(qī)9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是(shì)出境(jìng)团队游试(shì)点恢复后的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同(tóng)期(qī)恢复至(zhì)大约(yuē)120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前(qián)48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机(jī)前检(jiǎn)测(cè)证(zhèng)明。针(zhēn)对来华人员的防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入境客(kè)流(liú)量有望进一步提升，继(jì)续刺(cì)激国际(jì)客流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五一假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数(shù)据(jù)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃未公布，不过(guò)民航局当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人(rén)次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水平(píng)，成(chéng)为史上(shàng)旅游出(chū)行热度最高的五一(yī)假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期(qī)预售(shòu)数据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出(chū)入境(jìng)政策进一步放开(kāi)，旅游出(chū)行市场均呈向好态(tài)势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市(shì)公司接近(jìn)4000家(jiā)。从(cóng)目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景气(qì)度显著(zhù)恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务行业一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个(gè)长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏的持(chí)续(xù)兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民航出行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票价(jià)及客座率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节(jié)假日，“五一(yī)档”电影票(piào)房市场也有(yǒu)较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期(qī)电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重(zhòng)点影片加码(mǎ)五一档期(qī)，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计今年五一档期将回升(shēng)至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态(tài)势(shì)。

　　从影两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃片供(gōng)给来(lái)看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期(qī)，重点电影(yǐng)包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带(dài)来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接(jiē)使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑(jí)视频(pín)。宣(xuān)发(fā)环(huán)节，AI可辅助生成海报(bào)、预告(gào)片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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