近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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