近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhō在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗ng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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