公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēn张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事g)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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