5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元人(rén)民币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美(měi)股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛(fàn)的(de)关注。

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　　独肖有哪几个ng>千亿私募景林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较(jiào)于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别(bié)为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一季度前(qián)五(wǔ)大(dà)卖(mài)出(chū)标(biāo)的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新(xīn)建仓(cāng)的英伟(wěi)达(dá)，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在美股的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属(shǔ)重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季(jì)度还(hái)建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮(liàng)眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政(zhèng)策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓，对于存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个(gè)别(bié)头(tóu)部企业在(zài)K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的(de)教育(yù)领(lǐng)域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留学等(děng)业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等新业务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下有足(zú)够的(de)安全边际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万(wàn)股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重点方(f独肖有哪几个āng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任(rèn)何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的(de)金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去(qù)年4月(yuè)基(jī)数(shù)的(de)异常，因而(ér)与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带(dài)动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下(xià)后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压(yā)降(jiàng)票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能(néng)这边，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛(shèng)，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市(shì)场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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