金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wè成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思i)来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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