近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计(jì)募集(jí)上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年(nián)以(yǐ)来行(xíng)情(qíng)，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字yè)个股(gǔ)平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑装(zhu城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字āng)饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工(gōng)制造、美容(róng)护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际(jì)等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研(yán)报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未来(lái)的(de)投资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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