近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一(yī)定(dìng)不良影(yǐ切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天ng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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