市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安(ā新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗n)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50E新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗TF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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