5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以(yǐ)失败(bài)告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定(dìng)时(shí)间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式(shì)，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集(jí)到一名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权支(zhī)付(fù)的基(jī)准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要(yào)获(huò)得(dé)国(guó)资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的政府(fǔ)审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗(hào)时(shí)长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量(li形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句àng)为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手(shǒu)太原长安重汽(qì)的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名(míng)为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过(guò)江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了(le)所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的(de)资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也(yě)不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽(qì)车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一(yī)科目仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的(de)重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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