近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ù)分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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