5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是(shì)国内(nèi)管(guǎn)理超(chāo)千亿元人民币的对冲基(jī)金机构(gòu)，亦是内地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大(dà)手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市(shì)场持(chí)有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依(yī)旧是拼多多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在(zài)股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的(de)英伟达，空降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至今年一季度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资(zī)产的(de)第二(èr)大重仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层的用户(hù)对“教育”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于(yú)稳定，但(dàn)过程(chéng)中很(hěn)多公司(sī)退(tuì)出(chū)离(lí)开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业在K9学科之(zhī)外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估(gū)值(zhí)下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资(zī)产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗trong>

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据(jù)信息(xī)罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗(yù)终结(jié)。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩(suō)量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿(yì)元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月(yuè)基数(shù)的(de)异常，因(yīn)而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷(dài)低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的(de)主要(yào)原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大(dà)，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在业(yè)绩(jì)和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为当下(xià)市场(chǎng)交易机制应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言(yán).......