近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思sī)旗下的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售(shòu)，募(mù)集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合(hé)计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下热门主线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化(huà)工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块个股(gǔ)则(zé)表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平(píng)均(jūn)跌幅居(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情(qíng)统计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的(de)投资机(jī)会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入(rù)上网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(shàng)市(shì)平(píng)台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业(yè)务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共事业领域与三大(dà)通信运营商等(děng)。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通(tōng)信。

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