5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资(zī)的工(gōng)具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证50等(děng)各(gè)大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日出(chū)现资金净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资金(jīn)净流入，合计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)博就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科(kē)技(jì)行业也(yě)将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和(hé)半导体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持续(xù)建立(lì)完(wán)善，国内能(néng)源革命正在深度(dù)推进，海外储(chǔ)能市场也(yě)逐步(bù)打开(kāi)，未(wèi)来(lái)十年新(xīn)能源产业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通(tōng)过技(jì)术革(gé)新带来的(de)新(xīn)领(lǐng)域开(kāi)拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的(de)估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近(jìn)两(liǎng)年的(de)去(qù)库存，目前(qián)已经处于(yú)低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触(chù)底后(hòu)开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经(jīng)理对新能源后市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑(jí)，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行(xíng)业供需格局有所恶(è)化(huà)。加上(shàng)今年资本市(shì)场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源(yuán)行业只有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致(zhì)整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目前面临的问题只是(shì)阶段性问(wèn)题(tí)。在他看来(lái)，光(guāng)伏(fú)行(xíng)业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从2021年的(de)10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一(yī)年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像(xiàng)过去几年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多(duō)行(xíng)业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市(shì)场出(chū)现如(rú)下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的(de)大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优选个股的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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