5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　<生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语/imagedata>

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通(tōng)过山(shān)西省产权交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度(dù)在全(quán)球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规(guī)则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协(xié)商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署(shǔ)了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在(zài)约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽(qì)车(chē)工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图(tú)是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司(sī)、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部(bù)企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近(jìn)年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润(rùn)。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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