金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过(guò)山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会(huì)后，先正达的上市之路再添(tiān)一段新(xīn)的历程(chéng)。先正(zhèng)达(dá)将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交所日前做出决定终止对先(xiān)正达集团股(gǔ)份(fèn)有限公司首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹之际。上交所发布答记者(zhě)问对(duì)先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回应。上交所相关负责(zé)人表(biǎo)示，已收到先正达集团提交的撤回在(zài)科(kē)创板首发上市的申请，并已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回(huí)应(yīng)中透露，先正达集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪市主板(bǎn)，对此，上(shàng)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音交所尊重企业对上(shàng)市板块的自(zì)主选择(zé)，支持大型农业科技企业上(shàng)市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交所(suǒ)对于(yú)为何科创板(bǎn)向先(xiān)正(zhèng)达(dá)关闭上(shàng)市大(dà)门(mén)，并未做出明确解释(shì)，至于(yú)外界关心的(de)“农化巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)属性与科创板(bǎn)定位是否一(yī)致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑并不是(shì)科(kē)创板(bǎn)将先正达拒之(zhī)门外的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然被取消上会(huì)。对于审议会议取消(xiāo)原因，市场人士分析不(bù)排除是出于市场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前(qián)国际(jì)国内(nèi)形(xíng)势(shì)复(fù)杂，又正处于全面实(shí)行(xíng)注册(cè)制改革(gé)关(guān)键期，主(zhǔ)板首批注册企业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身(shēn)规模和(hé)募集(jí)资金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年，由中国中(zhōng)化集(jí)团与中国化工集(jí)团旗下(xià)农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达(dá)集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化(huà)公司(sī)，农化公司由(yóu)中国中化通过其全(quán)资子公(gōng)司中国化工(gōng)间接(jiē)全资持有，实际控制(zhì)人系国务(wù)院国资委。集团旗下现分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及(jí)先正(zhèng)达集团中国(guó)。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国(guó)及除中国以外的亚太地(dì)区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作(zuò)物营养产品的研(yán)发、生产与销售，并从事现代(dài)农业服(fú)务。招(zhāo)股书(shū)称，2021年先正达集团在全球植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第(dì)三；在中国植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行业(yè)排(pái)名(míng)第一、作(zuò)物(wù)营养行(xíng)业(yè)排(pái)名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质(zhì)地(dì)也有(yǒu)让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的(de)上(shàng)会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值(zhí)惊(jīng)人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉(yù)账面(miàn)价(jià)值分(fēn)别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归(guī)属于母公司股东权(quán)益(yì)合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后(hòu)的(de)归属于母公司(sī)股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函中要求先正(zhèng)达就(jiù)可能面临的商(shāng)誉减值风险对(duì)公司财(cái)务(wù)状(zhuàng)况(kuàng)的进一(yī)步影响进行风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收购公司未来运营状况未(wèi)能达到预期，公司可(kě)能面(miàn)临商誉(yù)减值(zhí)的(de)风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分(fēn)关(guān)注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被(bèi)科创板(bǎn)终止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资格(gé)”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财(cái)务(wù)资料(liào)已过有效期，需(xū)要补(bǔ)充提(tí)交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其发行(xíng)上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市(shì)场前(qián)四。前三名(míng)分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的(de)募资规模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元(yuán)将用于尖端农业科技(jì)研发的费(fèi)用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的(de)扩展、升级和维护(hù)以及其他资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元(yuán)用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务。

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