今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代施为什么读yi什么意思，施怎么读啊销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(q施为什么读yi什么意思，施怎么读啊uàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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