科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业(yè)限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持(chí)现有上(shàng)市标准的(de)基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符(fú)合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，分别有8家和5家公司申报科创板(bǎn)和(hé)创(chuàng)业板上市获受理，受理(lǐ)企业总量(liàng)同(tóng)比(bǐ)减少超(chāo)过三成。而股票发行注册制的全(quán)面落地实施，使得(dé)部分同(tóng)时满足(zú)两板(bǎn)上市条(tiáo)件的公(gōng)司有(yǒu)观望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的(de)倾(qīng)向。而当前(qián)，科(kē)创板不必迅速进(jìn)一步(bù)放宽(kuān)行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的前(qián)提下(xià)处理好板块公司(sī)的数量与(yǔ)质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场的(de)板块架构在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特色(sè)更加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂(guà)牌、转板、分(fēn)拆上(shàng)市、并购重组(zǔ)加强了(le)有机联系(xì)，多元(yuán)包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不同(tóng)类型(xíng)、不(bù)同成长阶段的企业(yè)上市实现全覆(fù)盖，其中科(kē)创板特别强调(diào)突(tū)出“硬(yìng)科技(jì)”特色，科创板(bǎn)面向世(shì)界科技(jì)前沿(yán)、面向经济主战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管(guǎn)理(lǐ)办法》对(duì)主(zhǔ)板、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出(chū)了总体要求(qiú)，同时沪(hù)、深(shēn)、北交(jiāo)易(yì)所分别在配套业务规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进一步释(shì)明(míng)。需(xū)要注意(yì)的是，如果以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市(shì)标准包(bāo)容性与差异性(xìng)为代(dài)价，有可(kě)能(néng)对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的上市(shì)企业(yè)提供符合自(zì)身特(tè)点的上市渠道的初(chū)衷(zhōng)造成干(gàn)扰，对(duì)板(bǎn)块特征(zhēng)和(hé)投资者群体差异带来(lái)模(mó)糊(hú)，有可能与其(qí)他(tā)市场(chǎng)、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突(tū)并降(jiàng)低注册(cè)制的效率和优(yōu)势，还(hái)有可(kě)能给(gěi)横向错位竞争、差异发展、协同高效与(yǔ)纵(zòng)向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能互补的(de)相互(hù)补充、互为促(cù)进的多层次资本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创(chuàng)板行业(yè)高集(jí)中度以及(jí)引致(zhì)的(de)集群、集(jí)聚、集成效应的角(jiǎo)度(dù)来看，由(yóu)于科创板突(tū)出“硬科技(jì)”特色(sè)，重点支持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等(děng)高新技(jì)术产业和战(zhàn)略性新兴(xīng)产业，因此科创板上市公司(sī)主要都是符合国(guó)家(jiā)战(zhàn)略、突破(pò)关键核(hé)心技(jì)术、市场(chǎng)认可度(dù)高的(de)科技创新企业。行业集中度高(gāo)，会自然(rán)而然地带来横向同行(xíng)的集群效应、纵向上下(xià)游的(de)集(jí)聚效应、功能(néng)型平台的(de)集成效应(yīng)，有利于企业共同(tóng)提升与(yǔ)发展、更快做大做强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医药(yào)等多(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少duō)个战略性新兴产业集(jí)群和(hé)构(gòu)建硬科技(jì)标杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板(bǎn)特(tè)色标准要求的拟上(shàng)市公司的角度(dù)来(lái)看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为强(qiáng)化和(hé)强调企(qǐ)业(yè)成(chéng)长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创(chuàng)板进一步淡(dàn)化了(le)对(duì)于拟上(shàng)市企(qǐ)业营收、净利润等指标(biāo)要(yào)求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本(běn)市场对创新(xīn)经济(jì)的包容度。可以说，设立科(kē)创(chuàng)板的出(chū)发点或定(dìng)位正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机制实现资产定(dìng)价、资(zī)源(yuán)配置和资本流动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业的公司治理(lǐ)和运营管(guǎn)理水平。这使(shǐ)得科(kē)创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协助(zhù)资本直达(dá)实(shí)体经济，支持企业创(chuàng)新(xīn)、激发经(jīng)济(jì)活(huó)力、加快实施创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略，将掌握关键(jiàn)核(hé)心技术的优秀科技(jì)企(qǐ)业和顺应“双循环”的优ln的公式大全，ln4-ln2等于多少秀创新创业企业快速(sù)推向资(zī)本市场，获得(dé)包括机构(gòu)投资者与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进而提供更(gèng)完整、更全(quán)面、更优(yōu)质的金融(róng)支持，有(yǒu)效(xiào)提升创新(xīn)载体的生机(jī)与资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)活(huó)力。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板(bǎn)公司研(yán)发投入与营业(yè)收入之(zhī)比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总数之(zhī)比(bǐ)、平均发明专利数量等(děng)均高(gāo)于(yú)其他市场板(bǎn)块。应当注意的(de)是(shì)，如(rú)果科(kē)创板的扩容改变(biàn)了前述的功能(néng)定位与(yǔ)个体特色，有可能影(yǐng)响到科创板直接融资服务(wù)与(yǔ)制度(dù)供给的多元性、包容(róng)性、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市场(chǎng)导向性，还可(kě)能影响到科(kē)创板联系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段(duàn)的企业和具有与之相应的知识、经验、能力(lì)、稳健性、风(fēng)险偏好的投(tóu)资者，影响到(dào)特定市场与(yǔ)板块的价格发现(xiàn)功能、价值投资理念(niàn)和整体抗风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容(róng)。

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