财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的(de)反弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发(fā)布数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四个交(jiāo)易日后价格连续两(liǎng)日上(shàng)涨。暖意(yì)也(yě)提(tí)前(qián)传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三(sān)表现(xiàn)强势(shì)，融捷股份(fèn)一(yī)度涨(zhǎng)停(tíng)，雅(yǎ)化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛新(xīn)锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹(dàn)的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展有望(wàng)带动购(gòu)车需求预期的提振。乘联会(huì)秘(mì)书长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感受到汽(qì)车(chē)消费(fèi)的火热(rè)，提升消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前车企大(dà)幅降(jiàng)价(jià)导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可能进(jìn)行降价。但未(wèi)来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否(fǒu)持(chí)续稳定，受多方因(yīn)素(sù)影响。有产业人士(shì)分析称，乐观来(lái)看，国内动力(lì)电池厂商(shāng)清库存工作(zuò)或到(dào)5月(yuè)完(wán)结，届时电池(chí)厂商(shāng)库存水平有望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)，并带动(dòng)上游材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情(qíng)况看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的排产预(yù)计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由(yóu)于(yú)前期基数较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明(míng)会上表示(shì)，5月份开始会全(quán)面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提(tí)升。由此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场需求(qiú)回暖(nuǎn)已是大(dà)势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段(duàn)性反弹还是底部(bù)反(fǎn)转，目(mù)前仍难(nán)以判断。“一方面(miàn)需要观察下游(yóu)库存(cún)状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华(huá)南一家主流(liú)锂盐厂(chǎng)商内部人(rén)士(shì)此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上从去年四(sì)季(jì)度开始便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举(jǔ)措，这一(yī)举措在一(yī)季度(dù)实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提到(dào)，目前(qián)库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复产(chǎn)。特(tè)别是(shì)针对磷酸铁锂电池库存，有业(yè)内(nèi)人士直言，相关库存基本出清，后续将根据公司规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。作为锂(lǐ)电产业的(de)风向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁(níng)德时代的库存已经退回(huí)到2022年(nián)第一季度(dù)的水平(píng)。材(cái)料(liào)价格和库存水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂(lǐ)电产业走向的关键(jiàn)，随价格企(qǐ)稳以(yǐ)及库(kù)存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂(lǐ)电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判涨回(huí)25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去(qù)超(chāo)过2/3，也引起(qǐ)了市场热议。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟2023年(nián)度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业(yè)协会常(cháng)务副会(huì)长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池(chí)行(xíng)业(yè)仍然(rán)存(cún)在一些(xiē)问(wèn)题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值(zhí)链(liàn)分配问题(tí)。“原材(cái)料(liào)短期大幅下(xià)降(jiàng)也不是正(zhèng)常的现象，”他(tā)直言(yán)。在(zài)他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完(wán)全梳理，这(zhè)些业内人(rén)士和分析师近(jìn)期对锂盐价(jià)格(gé)未来走势进行预判并阐述(shù)具(jù)体逻辑(jí)，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一(yī)系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点或(huò)已(yǐ)经到来(lái)。分析(xī)人士(shì)指出(chū)，此前锂电产业(yè)进入(rù)调整阵痛(tòng)期，主要在于下游车市(shì)短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩产迅速(sù)从(cóng)而在需求(qiú)表(biǎo)现上(shàng)提前透支碳酸锂(lǐ)的未来增长空(kōng)间。进而(ér)导致，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下(xià)跌，中游电池厂商集(jí)体(tǐ)进入清(qīng)库存阶段。从上游材(cái)料价格变(biàn)化来看，近期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂电(diàn)产(chǎn)业链，包括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐(guǎi)点的(de)另一(yī)关键指标，中游电池(chí)厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康(kāng)水平。据(jù)高(gāo)工锂电了解，目前中游电池厂商库存(cún)水位(wèi)回退(tuì)，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重(zhòng)启生(shēng)产。在采购方面(miàn)，电池(chí)厂商和下游(yóu)车企已陆续重启(qǐ)订单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源(yuán)汽车市场(chǎng)表现(xiàn)上(shàng)看(kàn本初是谁)，年(nián)初的市场(chǎng)恐慌情绪主要来自(zì)车市的(de)需(xū)求(qiú)腰斩。但从整体(tǐ)一季度(dù)新能源汽车销量数据来(lái)看(kàn)，其(qí)月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速度超过(guò)往(wǎng)年(nián)。随着(zhe)二三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐转入销售旺(wàng)季，也(yě)将(jiāng)进一步(bù)带动锂电产业(yè)中上游(yóu)的订单需(xū)求。加上5月份(fèn)临近，企业(yè)重新(xīn)开(kāi)启月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来(lái)需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有回涨的(de)空间(jiān)，但(dàn)幅度不可(kě)能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情况更加(jiā)清晰(xī)，市场预期回调下(xià)，电池(chí)厂商(shāng)在价格(gé)谈判上会更加谨慎。同时电池(chí)厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱上游(yóu)锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美(měi)、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回收(shōu)布(bù)局，来自(zì)终端(duān)材料回收(shōu)的产能也在(zài)稳(wěn)步爬坡。相(xiāng)关数据(jù)显(xiǎn)示，2025年国内回(huí)收(shōu)的废旧电池的总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游，电池(chí)厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布局，包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利(lì)，将进一步(bù)释放碳酸(suān)锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过(guò)程之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业(yè)的运作模(mó)式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电(diàn)池，再到下游车企，产业链各个环节的价格(gé)以及供需变化(huà)也将变得更加平衡且具有可(kě)预(yù)测性。

　　然(rán)而，亦有空(kōng)方则(zé)认为，当前(qián)上游(yóu)库存水平依(yī)旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍(shāo)有(yǒu)好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预(yù)期(qī)下跌并不是一(yī)个下游获利、上游承(chéng)压的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格(gé)跌(diē)去(qù)近7成，最直接(jiē)受到(dào)冲击的当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸(suān)锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四(sì)季度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游锂(lǐ)矿企业不(bù)断压低碳酸锂出货价(jià)格(gé)，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月(yuè)24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳本初是谁酸锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分化，大公(gōng)司如天齐锂业(yè)和赣(gàn)锋(fēng)锂业有机会在价(jià)格下降周期中获(huò)得更多市场份(fèn)额，行业(yè)将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降(jiàng)中发生(shēng)过的(de)事(shì)。而同环(huán)节的大量中小企业，尤其是最近两年追(zhuī)高(gāo)入局的(de)新公司，则(zé)面(miàn)临停产乃至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业(yè)在去(qù)年(nián)轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中(zhōng)国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应商(shāng)天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂(lǐ)业。它们(men)去年的净(jìng)利(lì)润都(dōu)超过(guò)200亿元，比中国最大的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪(dí)还(hái)多，其中天齐锂业(yè)净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们(men)更能承受价格下(xià)跌和可能的未(wèi)来(lái)亏损(sǔn)。这两(liǎng)家(jiā)公司也(yě)有(yǒu)行业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海(hǎi)外锂矿资源开采成本普遍(biàn)在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着(zhe)，这(zhè)两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的分(fēn)销(xiāo)权或(huò)开采权，交易价格也需要通(tōng)过长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更(gèng)低成本的(de)资源，让这两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能在(zài)上游因(yīn)降价(jià)减(jiǎn)产时(shí)保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车(chē)市(shì)场。不过(guò)锂价下降带来的连(lián)锁反(fǎn)应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压(yā)的简单(dān)故(gù)事(shì)。作为碳酸锂的下游，宁德(dé)时代理(lǐ)论上会受益，但(dàn)锂(lǐ)价的超预期(qī)下跌，使宁(níng)德(dé)时(shí)代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利(lì)” 计划沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车(chē)企的(de)三年长单。另一(yī)层影响是，宁德(dé)时(shí)代今(jīn)年5月计(jì)划投产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有可能一开(kāi)采就(jiù)亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 本初是谁