随着公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多(duō)位知(zhī)名(míng)基金经理调仓换(huàn)股(gǔ)以及对后市看(kàn)法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在(zài)一季(jì)报中表示，看好半导体、电动车、风光电储坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法、军工等领域投资机(jī)会(huì)。他认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金(jīn)冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调(diào)入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享一年(nián)持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年一季度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年(nián)持(chí)有A，较去年底(dǐ)下(xià)降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年持有、银(yín)华心兴三年持有A 则在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅(fú)提高了港股仓位，比如(rú)银(yín)华心佳两(liǎng)年(nián)持(chí)有期(qī)港(gǎng坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星(xīng)代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达(dá)、中微公司、星(xīng)环科技(jì)-U “新进”前(qián)十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密826.3万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一(yī)季度，该基金(jīn)还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多(duō)数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年(nián)一季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该(gāi)基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市(shì)场的(de)看法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做(zuò)了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于今年国内的(de)宏观判(pàn)断依然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏(sū)，产业结构调整继续(xù)升级(jí)，居民消费(fèi)信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判(pàn)断由于国(guó)家自身实力(lì)的(de)不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共(gòng)同点变多，国际(jì)形势相对(duì)之前会(huì)趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随国(guó)产供应商积极验(yàn)证导入(rù)，国内(nèi)晶(jīng)圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们(men)的(de)看 法边(biān)际(jì)转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的去(qù)库存(cún)，有望在今(jīn)年(nián)下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性取决于(yú)下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)的(de)力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值已(yǐ)经处(chù)于(yú)历史偏低的(de)位置。只是市(shì)场对于上涨的(de)标的更多(duō)地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的(de)担(dān)忧讨论，更(gèng)多是对于一个下跌(diē)板块的应激式反(fǎn)应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)值分位(wèi)以及股价位置下，我们(men)认为新能(néng)源板块的(de)风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看(kàn)好电(diàn)动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来仍是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续(xù)加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选A的(de)股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定(dìng)开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例(lì)，该基金(jīn)一季度增持璞(pú)泰(tài)来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳(yáng)光、华(huá)阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅(fú)度(dù)最(zuì)大的是中伟股份，今年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科(kē)技、比亚(yà)迪(dí)则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最大(dà)的是天齐锂业，今(jīn)年(nián)一季(jì)度较去年底(dǐ)减持了(le)24.23％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市(shì)场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏(sū)后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后(hòu)又出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基金的(de)投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经济(jì)等(děng)热(rè)门(mén)概念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业(yè)正经(jīng)历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基(jī)金(jīn)旗(qí)下多位(wèi)基金经理也(yě)发布(bù)了(le)一季报。其中，中信(xìn)保诚基金权(quán)益投资部总(zǒng)监王睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观经济目前(qián)处(chù)在(zài)一(yī)个(gè)温和复苏的通(tōng)道(dào)，在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环(huán)境有利于权(quán)益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短期达到目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并(bìng)根(gēn)据(jù)收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持仓。具体来(lái)看，以其(qí)代(dài)表作中信保诚(chéng)创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报(bào)中表示，对(duì)于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏(hóng)大的命题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先(xiān)我们(men)相信这是一项会对目前的生(shēng)产和生活方式带来重大变(biàn)化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研(yán)究(jiū)。但另一(yī)方面(miàn)，我们(men)目前还无法相对准确(què)的评(píng)估这项技术革命给具体公司和行(xíng)业格局带(dài)来的影响，也不(bù)能给出大部分公司一(yī)个相对清(qīng)晰的(de)定(dìng)价，因(yīn)此我们一(yī)季度暂时还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较(jiào)多的电(diàn)动车和(hé)光伏表现不(bù)佳(jiā)，受(shòu)到(dào)了一(yī)些短期(qī)因素的干扰，投资者的(de)信(xìn)心出(chū)现了波动。投资者预(yù)期变化导致部(bù)分个股出(chū)现了较大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水平处于历(lì)史较低位置，而这两个行业(yè)未(wèi)来的发展方(fāng)向还是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季(jì)报在一季(jì)报中，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技发展进程中最重要(yào)的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有哪些影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么(me)程度(dù)以及渗透率将(jiāng)多(duō)快(kuài)提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本(běn)原理告(gào)诉我们，价值会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着(zhe)利润(rùn)波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要重点(diǎn)关(guān)注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发(fā)展是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、 站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治(zhì)理(lǐ)加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润转化为(wèi)诱人(rén)分红(hóng)。所以，我们会(huì)一(yī)如既(jì)往，不去猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚(chéng)代(dài)表作(zuò)中泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持了中(zhōng)国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增(zēng)持了(le)工(gōng)商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己(jǐ)的组合没(méi)有大的变化(huà)，是(shì)因(yīn)为(wèi)长期观点没有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期(qī)乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在热(rè)点不(bù)断切换的市场中保持平和。但投(tóu)资是(shì)一(yī)项苦差事，需要(yào)随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法