金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局）发布(bù)联(lián)合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所）和香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合(hé)公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上(shàn轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁g)海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务(wù)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人民(mín)银行(xíng)要求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银行间(jiān)债(zhà轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁i)券市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平(píng)台互联提(tí)供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关于内地(dì)-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了(le)两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和(hé)服务，切(qiè)实(shí)维护投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法律(lǜ)法(fǎ)规、业(yè)务(wù)规则(zé)和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评(pí轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ng)估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向互换(huàn)通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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