全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968牛鬼蛇神是什么生肖.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至牛鬼蛇神是什么生肖280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shu牛鬼蛇神是什么生肖ǐ)在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大(dà)规模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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