燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非(fēi)常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提(tí)高运行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后产能，而(ér)新增产能(néng)是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤(pí)酒由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠(kào)卖(mài)更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公(gōng)司的产品销量增长幅度(dù)均在(zài)个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)都把目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋华(huá)润啤酒推行多元品(pǐn)牌(pái)组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪(xuě)花(huā)小啤(pí)等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布(bù)局(jú)高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单品战略，形(xíng)成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线(xiàn)对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关(guān)系(xì)等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕(yàn)京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现(xiàn)了(le)可(kě)观的增长，除了(le)高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效(xiào)应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年(nián)的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的(de)土地(dì)也(yě)为(wèi)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董(dǒng)事(shì)会(huì)同意政(zhèng)府(fǔ)对公司(sī)所属杨家群(qún)货场土地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月(yuè)1日，公司(sī)收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较(jiào)上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投(tóu)资(zī)有限公司及本公(gōng)司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就(jiù)出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来(lái)了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目(mù)等，同时还有8个项目(mù)正式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告(gào)中披露了(le)多(duō)项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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