看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利i(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zihà)厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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