5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公司不(bù)存在(zài)关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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