本轮(lún)新(xīn)股中，有不(bù)少(shǎo)风口(kǒu)的(de)企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为中国大(dà)陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合(hé)集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国(guó)内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后(hòu)利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模(mó)式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心区域的(de)医(yī)疗(liáo)服务网。服务病种涵盖(gài)神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利(lì)率(lǜ)算比较低(dī)的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策的影响，个(gè)人(rén)感(gǎn)觉比如(rú)几个国企医(yī)院（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头(tóu)产品的设(shè)计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的(de)高新技(jì)术企业。高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)涂(tú)布机的(de)核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制(zhì)备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心环(huán)节(jié)，目(mù)的是将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很(hěn)小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未(wèi)来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一站(zhàn)式代工解(jiě)决(jué)方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的(de)半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供完(wán)整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)关(guān)联企业，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿(regretted用法及例句，regret的用法和例句yì)，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料(liào)及(jí)其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要(yào)用于涤(dí)纶(lún)及(jí)其混纺织物的染色和印花(huā)，经(jīng)分(fēn)散染料(liào)印(yìn)染加工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游(yóu)服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营销与后市场服务领域，为(wèi)客户(hù)提(tí)供(gōng)相关(guān)软件产(chǎn)品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但(dàn)公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服(fú)务及地理信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入(rù)和(hé)利润来源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询公(gōng)司，主要是电(diàn)力(lì)工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射(shè)频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提(tí)供无线通信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投(tóu)入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司，但(dàn)即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应(yīng)国(guó)内军方(fāng)客(kè)户和(hé)军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要(yào)生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这种客户(hù)不透(tòu)明(míng)度(dù)极高(gāo)的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化(huà)虚拟商品综(zōng)合服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客(kè)户提供移动互联网数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景(jǐng)提供(gōng)物联(lián)网流量接入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景应用等综合解决(jué)方案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户需求(qiú)提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收(shōregretted用法及例句，regret的用法和例句u)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互(hù)联(lián)网流量已经见顶，大互联网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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