财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(s好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来hù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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