衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务(wù)部经(jīng)济分析局公布(bù)数(shù)据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的(de)通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业季(jì)度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船只的(de)行为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全(quán)球定位发送(sòng)系(xì)统被关(guān)闭并频(pín)繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出(chū)，上述的(de)不(bù)明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的(de)俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持(chí)乌克(kè)兰人民的(de)背景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感(gǎn)和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编(biān)辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言(yán)人(rén)还说，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对(duì)他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央(yāng)行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高官的言论通(tōng)常受到(dào)投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会(huì)面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通(tōng)话，而且通(tōng)常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了恶(è)搞西(xī)方国家的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但没有在(zài)对话中直接问他(tā)们(men)是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油(yóu)价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于(yú)近期油(yóu)轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债(zhài)务(wù)压(yā)力及经济衰退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业风(fēng)险再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏观情绪(xù)导致油价(jià)再度承压。随(suí)着美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息会议(yì)的临近，美(měi)国第一共和银行的(de)财(cái)报和股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者信(xìn)心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联(lián)储加息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目前来看，美国银(yín)行业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时间内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日(rì)美(měi)联储龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的(de)主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由(yóu)于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策(cè)会议，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计欧洲(zhōu)央行(xíng)和英国(guó)央行也将维持加息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下(xià)行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来(lái)看原油(yóu)市场基(jī)本面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美(měi)国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大(dà)影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续(xù)，后续的(de)减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应(yīng)面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上(shàng)下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量(liàng)的下(xià)滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持(chí)区(qū)间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时(shí)段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧(jǐn)张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来(lái)看(kàn)，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成对(duì)峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青(qīng)等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受(shòu)到油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着(zhe)发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚公(gōng)用事业(yè)发(fā)电需(xū)求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐重启，但由于开斋节(jié)整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求端表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较(jiào)原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如(rú)若原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不(bù)过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫(liú)燃料油。

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